Formazione
Questa sezione spiega i fondi ELTIF con un linguaggio semplice. I fondi di investimento europei a lungo termine sono una categoria di fondi di investimento alternativi disciplinata dal regolamento (UE) 2015/760, modificato da ELTIF 2.0, che si applica dal 10 gennaio 2024. Le guide illustrano che cos'è un ELTIF, come funzionano il ciclo di vita e le regole di rimborso, quali documenti leggere, quali costi e rischi considerare e che cosa è cambiato per gli investitori al dettaglio. Ogni articolo si apre con una risposta diretta e indica le norme su cui si basa, così da poter verificare la fonte in autonomia. I contenuti hanno finalità educative generali e non costituiscono consulenza in materia di investimenti né una raccomandazione ad acquistare alcun prodotto. Servono a preparare domande più precise per un distributore o un consulente e a capire che cosa si firma, prima di decidere se un investimento a lungo termine e in larga parte illiquido sia adatto alla propria situazione.
Cosa sono gli ELTIF? Una guida chiara per gli investitori
Un ELTIF è una categoria europea di fondo per investimenti a lungo termine in attività reali e imprese non quotate. Segue regole UE, deve essere gestito da un GEFIA autorizzato, può essere offerto agli investitori al dettaglio dopo una valutazione dell'adeguatezza e non offre liquidità giornaliera.
ELTIF 2.0: cosa è cambiato nelle regole UE e perché conta
ELTIF 2.0 è il regolamento (UE) 2023/606, che ha modificato il regolamento ELTIF e si applica dal 10 gennaio 2024. Ha ampliato le attività ammissibili, alzato i limiti di indebitamento, eliminato le barriere d'ingresso per la clientela al dettaglio e fissato condizioni per i rimborsi durante la durata. La natura di lungo periodo e illiquida degli ELTIF non è cambiata.
Rischi degli ELTIF: cosa può andare storto e cosa verificare
Chi investe in un ELTIF può perdere una parte o la totalità del capitale, potrebbe non riuscire a vendere quando desidera e dipende da valutazioni stimate. Leva, concentrazione, costi, tassi di interesse, inquilini e valute aggiungono rischi che variano da fondo a fondo e che l'etichetta ELTIF non elimina.
Gli ELTIF sono liquidi? Rimborsi, lock-up e possibilità di uscita
Un ELTIF non offre liquidità giornaliera. Di norma gli investitori non possono chiedere il rimborso prima della scadenza del fondo. I rimborsi durante la durata sono possibili solo se il regolamento li consente e sono soddisfatte condizioni rigorose, e le quote possono essere trasferite ma non necessariamente vendute.
Costi ELTIF: commissioni di ingresso, correnti, uscita e performance
Gli ELTIF e i fondi analoghi possono applicare commissioni di ingresso, spese correnti, commissioni di uscita e di performance, oltre a costi di transazione e a livello degli immobili. KID, regolamento e prospetto indicano quali si applicano, e piccole differenze annue diventano un divario ampio su un lungo periodo di detenzione.
ELTIF per investitori al dettaglio: regole, tutele e passaggi
Da ELTIF 2.0 gli investitori al dettaglio possono acquistare ELTIF senza il precedente minimo di 10.000 EUR e il limite del 10% del portafoglio. Il venditore deve effettuare una valutazione dell'adeguatezza MiFID II, consegnare una dichiarazione di adeguatezza e un'avvertenza scritta su lunga durata e abbinamento. È adatto solo a investitori di lungo periodo.
Documenti degli ELTIF: cosa leggere prima di investire
Prima di investire in un ELTIF leggete il regolamento o lo statuto del fondo, il prospetto, il KID, l'ultima relazione annuale, la vostra dichiarazione di adeguatezza e l'avvertenza scritta prevista per gli investitori al dettaglio. Ogni documento risponde a domande diverse, quindi leggeteli insieme e chiedete al venditore ciò che manca.