Kako provjeriti je li ELTIF fond i pružatelj legalan

Legalnost ELTIF-a provjerava se u nekoliko koraka: fond treba pronaći u središnjem javnom registru ELTIF-a koji vodi ESMA, provjeriti upravitelja (AIFM) i njegovo odobrenje kod nacionalnog nadzornog tijela, saznati tko je depozitar te utvrditi je li prodavatelj ovlašteno investicijsko društvo koje provodi procjenu primjerenosti. Registar i odobrenja potvrđuju formalni status, a ne kvalitetu fonda ni ishod ulaganja. Sve provjere ulagatelj može obaviti sam, prije uplate, uz javno dostupne izvore.

Kako provjeriti je li ELTIF fond legalan?

Legalan ELTIF ima tri sloja koje treba provjeriti odvojeno:

1. Fond. Je li naveden u ESMA-inu registru ELTIF-a.
2. Upravitelj. Je li to odobreni upravitelj alternativnih investicijskih fondova (AIFM) pod nadzorom nacionalnog tijela.
3. Prodavatelj. Je li banka, investicijsko društvo ili posrednik ovlašten za nuđenje i provodi li procjenu primjerenosti.

Svaki sloj ima svoj izvor provjere. Ako se u bilo kojem ne podudaraju podaci s onim što vam prodavatelj kaže, prekinite postupak i tražite pisano objašnjenje. Opći pregled pojma nalazi se u tekstu što je ELTIF.

Gdje je ESMA registar ELTIF-a?

ESMA vodi središnji javni registar ELTIF-a, koji među ostalim sadrži identifikator pravne osobe (LEI) i podatke o upravitelju. Polazište je stranica ESMA-e s bazama podataka i registrima, među kojima je i registar ELTIF-a. Ovaj tekst ne navodi izravnu adresu registra jer se adrese mogu mijenjati: pronađite je putem službene stranice ESMA-e.

U registru potražite:

• naziv fonda i usporedite ga s nazivom u KID-u i prospektu,
• naziv upravitelja i njegov LEI,
• nadležno tijelo države članice,
• jesu li podaci o fondu aktualni.

Ako fonda nema u registru, a prodavatelj tvrdi da je ELTIF, to je ozbiljan znak upozorenja. Zahtijevajte objašnjenje prije nego što išta uplatite.

Tko upravlja fondom i kako provjeriti upravitelja?

Upravitelj ELTIF-a mora poštovati organizacijska i administrativna pravila iz Direktive 2011/61/EU o upraviteljima alternativnih investicijskih fondova (AIFMD), uključujući sprječavanje sukoba interesa. Pojam objašnjava pojmovnik.

Koraci:

1. U registru zabilježite naziv i LEI upravitelja.
2. Na stranicama nacionalnog nadzornog tijela države upravitelja provjerite je li upravitelj odobren ili registriran. U Hrvatskoj je nadzorno tijelo primjerice HANFA, a u drugim državama to je drugo tijelo. Točno tijelo ovisi o državi upravitelja, a ne o državi u kojoj živite.
3. Provjerite podudaraju li se naziv, sjedište i LEI s podacima u KID-u i prospektu.
4. Provjerite objavljuje li upravitelj redovita izvješća i je li moguće doći do njega pisanim putem.

Upravitelj može biti iz druge države članice. Tada se provjera radi u njegovoj državi, a ne u vašoj.

Tko drži imovinu fonda?

Imovinu AIF-a u pravilu čuva depozitar koji je neovisan o upravitelju i čija je zadaća čuvati imovinu i nadzirati određene postupke. Pojam objašnjava pojmovnik. Naziv depozitara nalazi se u prospektu i godišnjem izvješću. Pitajte: tko je depozitar, jesu li depozitar i upravitelj povezani i što se događa s imovinom ako upravitelj prestane poslovati.

Kako provjeriti prodavatelja i licencu investicijskog savjetnika?

Malom ulagatelju ELTIF se smije ponuditi samo ako je provedena procjena primjerenosti prema članku 25. stavku 2. Direktive 2014/65/EU (MiFID II) i ako je ulagatelj dobio izjavu o primjerenosti (članak 30. stavak 1. Uredbe o ELTIF-u u verziji ELTIF 2.0). Ako ELTIF prema procjeni nije prikladan, ne radi se o investicijskom savjetovanju. Kada ulagatelj ipak želi nastaviti, potrebna je njegova izričita izjava da razumije rizike. Distributer, odnosno upravitelj kod izravne ponude, mora dati i pisana upozorenja iz članka 30. stavka 2.: ako životnost prelazi 10 godina, proizvod možda nije prikladan za ulagatelje koji ne mogu podnijeti tako dugu i nelikvidnu obvezu, a uparivanje udjela ne jamči niti zasniva pravo na izlaz ili otkup.

Prema tome, prodavatelj mora biti investicijsko društvo, kreditna institucija ili posrednik ovlašten prema MiFID-u II. Provjerite:

• nalazi li se prodavatelj u službenom registru nadzornog tijela države u kojoj posluje, uz njegov LEI,
• navodi li se u ugovoru i dokumentima isti pravni subjekt,
• provodi li procjenu primjerenosti i daje li pisanu izjavu,
• objašnjava li vlastitu naknadu i sukobe interesa.

Isto vrijedi za osobu koja se predstavlja kao savjetnik: tražite naziv društva za koje radi i provjerite u registru ovlaštenih subjekata. Ime osobe i vizitka nisu dokaz ovlaštenja.

Koji su znakovi upozorenja pri prodaji fondova?

Popis koraka: provjera korak po korak

1. Zabilježite točan naziv fonda, upravitelja i prodavatelja.
2. Pronađite fond u ESMA-inu registru ELTIF-a i zabilježite LEI upravitelja.
3. Provjerite upravitelja na stranicama nacionalnog nadzornog tijela njegove države.
4. Provjerite prodavatelja u registru nadzornog tijela države u kojoj posluje.
5. Pročitajte KID, prospekt i statut (kako čitati KID).
6. Saznajte tko je depozitar i tko procjenjuje imovinu.
7. Zatražite pisanu izjavu o primjerenosti i upozorenja iz članka 30.
8. Uplatite samo na račun na ime društva iz ugovora i dokumenata.
9. Sačuvajte svu komunikaciju.
10. Prođite kontrolni popis prije ulaganja i razmislite o neovisnom savjetu.

Što provjera ne dokazuje?

Prisutnost u registru i odobrenje upravitelja ne znače da je ulaganje dobro, da je fond uspješan ni da je cijena primjerena. Ona ne mijenja rizik gubitka ni ograničenja izlaza. Za to treba čitati dokumente i razumjeti rizike, o čemu više u tekstu rizici ELTIF-a i provjera prije odluke. Ovaj tekst je edukativan i nije investicijski savjet.

Što ako prodavatelj ne želi dati dokumente?

Odbijanje, odgađanje ili nejasni odgovori na zahtjev za KID, prospekt ili statut upozorenje su. Zatražite dokumente pisano i zabilježite datum zahtjeva. Ako ih ne dobijete, nemojte uplaćivati novac. Legitiman prodavatelj dokumente mora moći pokazati prije ulaganja, a vi imate pravo odgoditi odluku dok ih ne pročitate.

Što učiniti ako sumnjate da je riječ o prijevari?

• Ne uplaćujte novac i ne šaljite osobne podatke ili dokumente.
• Zabilježite sve što imate: naziv, kontakte, poruke, ugovore i podatke o računu.
• Obratite se nacionalnom nadzornom tijelu u svojoj državi, koje može provjeriti subjekt i primiti prijavu.
• Ako ste već uplatili novac, odmah obavijestite svoju banku i nadležna tijela.
• Ne vjerujte ponudama za povrat izgubljenog novca uz plaćanje unaprijed.

Primjer provjere

Ilustrativno: poziva vas netko tko predstavlja društvo A i nudi fond B. Zabilježite nazive, a zatim potražite fond B u ESMA-inu registru. Ako ga nađete, provjerite upravitelja i njegov LEI te nadzorno tijelo koje stoji uz njega. Zatim potražite društvo A u registru nadzornog tijela države u kojoj posluje. Ako društvo A nije ovlašteno, ili ako nudi fond različit od onoga u registru, prekinite postupak. Ako je sve usklađeno, nastavite s čitanjem KID-a, prospekta i statuta, jer formalna provjera ne govori ništa o kvaliteti ulaganja.

Zašto je provjera važna i kada je formalna?

Formalna provjera odgovara na pitanje postoji li fond i je li upravitelj ovlašten, ali ne na pitanje je li ulaganje primjereno za vas. Prvo pitanje rješava registar, drugo procjena primjerenosti i vlastito razmišljanje. Zato provjera pružatelja prethodi, a ne zamjenjuje čitanje dokumenata i razmatranje rizika. Ako se u bilo kojem koraku podaci ne podudaraju, vratite se na početak i ne nastavljajte dok ne dobijete pisano objašnjenje.

Koliko često provjeru treba ponoviti?

Registri i odobrenja mogu se mijenjati. Provjeru ponovite prije svake nove uplate i kad dobijete obavijest o promjeni upravitelja, depozitara ili pravila fonda.

Koje podatke imati pri ruci tijekom provjere?

Prije nego što počnete, pripremite točan naziv fonda, naziv i sjedište upravitelja, LEI upravitelja, naziv prodavatelja i njegov identifikacijski broj, naziv depozitara te datum i verziju KID-a. Svaki od tih podataka mora se podudarati u registru, KID-u, prospektu i ugovoru. Kad se naziv u ugovoru razlikuje od naziva u registru, i ta je razlika razlog za pitanje.

Česta pitanja

Opće informacije. Nije investicijski savjet niti procjena primjerenosti.

Kopiraj poveznicu